🏔️ Der verdiente Nullzins

Warum Bern stillhalten darf, während Washington und Frankfurt büßen.

Archiv des Helvetica-Newsletters vom 5. Oktober 2026

Jede Notenbank setzt ihren Leitzins selbst. Wie tief sie ihn setzen darf, bestimmen andere: die Preise, die Währung, die Gläubiger, und über allem die Glaubwürdigkeit, die ein Land über Jahrzehnte angespart oder verspielt hat. Die Schweizerische Nationalbank hat ihren Leitzins…

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Landing DE Wochenüberblick
  • 🇬🇧 Diplomatie. Der britische Premierminister Andy Burnham erwägt eine Rückkehr des Vereinigten Königreichs in die Europäische Union nach den nächsten Parlamentswahlen, da er der Ansicht ist, dass der Brexit dem Land mehr geschadet als genutzt hat.
  • 🇨🇭 Innovation. Die Schweiz behält zum 16. Jahr in Folge den Titel des innovativsten Landes der Welt, vor Schweden und den Vereinigten Staaten, laut der UNO.
  • 🇨🇭 Politik. Guy Parmelin wird die Schweizer Regierung Ende Dezember nach 11 Jahren verlassen, um Platz für eine neue Generation zu schaffen.
  • 🇪🇺 Diplomatie. Die Europäische Kommission schlägt einen schrittweisen Beitritt zur EU für die Ukraine, Moldawien und den Balkan vor, mit antizipiertem Zugang zum Binnenmarkt unter Reformbedingungen.
  • 🇧🇷 Wahlen. Flávio Bolsonaro führt die erste Wahlrunde mit 47% der Stimmen an, vor Lula mit 45%, und wird sich dem amtierenden Präsidenten in der Stichwahl am 25. Oktober stellen.
  • 🇨🇭 Schweiz. Vollständig elektrische Autos machten im September 35,7% der Automobilverkäufe aus, einen Rekord, während BYD seine Neuzulassungen in einem Jahr verneunfacht hat.

Wirtschaft & Finanzen

  • 🇨🇭 Inflation. Die Schweizer Inflation erreicht im September 1% im Jahresvergleich, getrieben durch einen Anstieg der Ölpreise um 31,2%, während die Kerninflation auf 0,5% begrenzt bleibt.
  • 🇫🇷 Inflation. Der Preisanstieg in Frankreich beschleunigt sich im September auf 3% im Jahresvergleich, gegenüber 2,4% im August, nach vorläufiger Schätzung des Insee.
  • 🇨🇭 Wachstum. Das KOF hebt seine Wachstumsprognose für die Schweiz 2026 deutlich an, auf 1,9% gegenüber 0,8% erwartet im Sommer, trotz Handelsspannungen und Energiepreissteigerungen.
  • 🇨🇳 Wachstum. Die chinesische Fertigungsaktivität kehrt im September in die Expansionszone zurück, mit einem PMI-Index von 50,1 gegenüber 49,8 im August, nach zwei Monaten der Kontraktion.
  • 🇨🇭 Defizit. Die SNB kann zwischen 2026 und 2030 je nach ihrer finanziellen Lage bis zu 6 Mrd. CHF pro Jahr an den Bund und die Kantone ausschütten.
  • 🇫🇷 Haushaltsdefizit. Frankreich hat knapp 12 Mrd. € zu längerfristigen Konditionen aufgenommen, mit einem Zinssatz von 4,93% für die Laufzeit 2036, gegenüber 4,23% einen Monat zuvor.
  • 🇬🇧 Haushaltsdefizit. Die Renditen britischer Anleihen erreichen Niveaus, die mit denen Italiens während der Höhepunkte der Eurokrise vergleichbar sind, was auf zunehmende Spannungen bei der Staatsschuldenlast hindeutet.
  • 🇺🇦 Defizit. Die Ukraine muss bis Ende Oktober 23 Mrd. € aufbringen, um ihre zivilen und militärischen Bedürfnisse zu finanzieren, während der Krieg täglich 165 Mio. € kostet.
  • 🌍 Rohstoffe. Die IEA hat seit März bereits 325 Millionen Barrel Öl freigegeben, das entspricht 80% der 400 Millionen Barrel, die von ihren 32 Mitgliedsländern zur Unterstützung der Versorgung zugesagt wurden.
  • 🇬🇧 Investitionen. Britische Banken haben seit der COP26 im Jahr 2021 8,3 Mrd. $ an Finanzierungen für den Kohlesektor bereitgestellt, gegenüber 4,9 Mrd. $ für deutsche Banken und 3,4 Mrd. $ für französische Banken.
  • 🇷🇺 Investition. Moskau stellt alle russischen Vermögenswerte des deutschen Distributors Metro unter vorläufige Verwaltung, die dem lokalen Unternehmen UK Torg Rus anvertraut wird.
  • 🇨🇭 Devisen. Die SNB kaufte im zweiten Quartal 1,4 Mrd. CHF an Fremdwährungen, um die Aufwertung des Frankens zu bremsen (ein Betrag, der nach den 3,94 Mrd. CHF im vorherigen Quartal gesunken ist).
  • 🇨🇭🇩🇪 Industrie. Die Schweiz und Deutschland verstärken ihre Zusammenarbeit in der künstlichen Intelligenz und der Robotik durch ein Abkommen, das auch Ausbildung, Forschung und Innovation umfasst.
  • 🇨🇭🇸🇬 Rohstoffe. Der Händler Gunvor wird zu Centalion und verlegt seinen Hauptsitz von Genf und Zypern nach Singapur, behält aber seinen wichtigsten Handelspol in Genf bei.

Schweiz

  • 🇨🇭 Steuer. Das Parlament behält den reduzierten Mehrwertsteuersatz von 3,8% für die Hotellerie bis 2031 bei, trotz anfänglicher Opposition des Bundesrats.
  • 🇨🇭 Haushalt. Genf wird dem Jura zwischen 2027 und 2031 22,6 Millionen Schweizer Franken zahlen, um die finanziellen Verluste auszugleichen, die durch die Abspaltung Moutiers entstehen.
  • 🇨🇭 Einwanderung. Der Senat billigt eine Steuer von mindestens 4'000 CHF pro Jahr für EU-Bürger, die in der Schweiz leben, und von 2'000 CHF für Erwachsene, die durch Familiennachzug eingereist sind.
  • 🇨🇭 Bildung. Die Schweiz gewinnt 12 Medaillen, darunter 4 Goldmedaillen, bei den WorldSkills in Shanghai und beendet den Wettbewerb als bestes europäisches Team in den Top 3 weltweit.
  • 🇨🇭 Solidarität. Die Alters- und Invalidenrenten werden ab Januar 2027 erhöht, wobei die Mindestrente von 1 260 auf 1 280 CHF pro Monat angehoben wird.
  • 🇨🇭 Mobilität. SWISS wird seine gesamte Flotte schrittweise mit einer kostenlosen Starlink-Breitbandverbindung für Passagiere ausstatten, wobei die Bereitstellung bis Ende 2029 abgeschlossen sein wird.
  • 🇨🇭 Landwirtschaft. Neue Biosicherheitsvorschriften gelten für alle Schweizer Schweinebetriebe, um das Risiko der Afrikanischen Schweinepest zu begrenzen, mit Zugangskontrollen, Hygieneschranken und verstärkter Überwachung.
  • 🇨🇭 Landwirtschaft. Florian Isler hat zum dritten Mal in Folge die Schweizer Meisterschaft im Kürbisgewicht gewonnen, mit einem Exemplar von 651,5 kg.
  • 🇨🇭 Klima. Zürich hat in einem Jahr ein Drittel seines Begrünungsziels erreicht, das vorsieht, bis 2035 600 000 m² in Grünflächen oder bepflanzte Bereiche umzuwandeln.
  • 🇨🇭 Klima. Die Schweizer Gletscher haben 2026 mehr als 5% ihrer Masse verloren, aufgrund eines schneearmen Winters und rekordverdächtiger Sommerhitzewellen.
  • 🇨🇭 Kultur. Die Schweiz stellt knapp 2 Millionen Franken bereit, um 26 Forschungsprojekte zur Herkunftsbestimmung von Kulturobjekten aus kolonialen Kontexten, archäologischen Zusammenhängen und NS-Raub zu finanzieren.
  • 🇨🇭 Sport. Der Kenianer Brian Kipchumba und die Walliserin Oria Liaci haben am Sonntag die 92. Morat-Freiburg gewonnen, die über 17,170 km ausgetragen wurde.
  • 🇨🇭 Sport. Die Schweiz distanziert sich von Gianni Infantino vor dem FIFA-Kongress im März in Rabat und prangert mangelnde regulatorische Klarheit und institutionelle Verantwortung an.
  • 🇨🇭 Ernennung. Todd Steggerda wird neuer Botschafter der Vereinigten Staaten bei der UNO in Genf, knapp zwei Jahre nach Beginn von Donald Trumps zweiter Amtszeit.

Anderswo in der Welt

  • 🇪🇸 Politik. Spanien plant, Mietausweisung bis 2030 auszusetzen und die automatische Verlängerung von Mietverträgen vorzuschreiben, obwohl die Regierung von Pedro Sánchez keine parlamentarische Mehrheit hat.
  • 🇸🇪 Politik. Die sozialdemokratische Führungsperson Magdalena Andersson bricht die Regierungsverhandlungen ab, nachdem ihr linker Verbündeter einen konservativen Kandidaten für das Parlamentspräsidium unterstützt hat.
  • 🇷🇴 Politik. Das rumänische Parlament hat den von Präsident Nicusor Dan vorgeschlagenen Kandidaten für das Amt des Premierministers zum zweiten Mal abgelehnt, was die politische Krise verlängert und Befürchtungen vor Neuwahlen weckt.
  • 🇱🇻 Wahlen. Die Vereinigte Liste von Premierminister Andris Kulbergs gewinnt die Parlamentswahlen mit 35,3% der Stimmen, ein Ergebnis, das die Bildung einer Koalition aus zwei Parteien ermöglichen könnte.
  • 🇧🇦 Wahlen. Die Partei von Milorad Dodik sollte die Macht in der Republika Srpska, der serbischen Entität Bosniens, behaupten, trotz einer stark gesunkenen Wahlbeteiligung von 42%.
  • 🇲🇦 Politik. Fatima Ezzahra El Mansouri wurde von König Mohammed VI. mit der Bildung der marokkanischen Regierung beauftragt, ein historisches Novum für eine Frau im Marokko.
  • 🇹🇷 Justiz. Der größte türkische Finanzskandal des Jahrzehnts betrifft das Umfeld von Recep Tayyip Erdogan, mit 131 beschlagnahmten Fonds, 17 Mrd. € im Fokus und 455.000 blockierten Sparern.
  • 🇪🇬 Rechte. Die ägyptischen Behörden haben die sechs Journalisten der unabhängigen Investigativplattform Matsda2sh verhaftet, eine beispiellose Operation gegen eine ganze Redaktion im Land.
  • 🇲🇲 Konflikt. Ein Luftangriff der birmanischen Armee auf einen Markt in Kyauktaw im Bundesstaat Rakhine hat nach Angaben der Rebellen der Arakan-Armee 33 Menschen getötet und 36 verletzt.
  • 🇮🇶 Verteidigung. Die letzten amerikanischen Truppen haben den Irak verlassen und beenden damit eine Militärpräsenz, die 2014 zur Bekämpfung des Islamischen Staates wieder aufgenommen worden war.
  • 🇨🇩 Sicherheit. Ein UDPS-Funktionär wurde zu Tode geprügelt und sein Haus anschließend in Brand gesteckt, nachdem er in der Demokratischen Republik Kongo an einer Radiosendung zur Ebola-Prävention teilgenommen hatte.
  • 🇷🇺 Diplomatie. Moskau wird mehrere ungarische Diplomaten als Vergeltung für die Ausweisung von zehn russischen Diplomaten durch Budapest im vergangenen Monat ausweisen.
  • 🇫🇷 Demonstrationen. Der Unterricht wird am Montag in 400 bis 500 französischen Gymnasien ganz oder teilweise ausfallen, nachdem Blockaden mit Gewalttätigkeiten und die Beschädigung von 24 Schulgebäuden stattgefunden haben.
  • 🇺🇸 Katastrophen. Eine nahezu sommerliche Hitzewelle trifft Kalifornien, mit Temperaturen nahe 37°C in Los Angeles und erhöhtem Waldbrandrisiko.
  • 🇨🇩 Gesundheit. Die Ebola-Epidemie in der Demokratischen Republik Kongo hat seit Mai 8 067 Menschen infiziert und 3 901 Todesfälle verursacht, eine Bilanz, die sie bereits zur zweitgrößten je registrierten macht.
Märkte
  • 🇨🇭 Banken. Artisan Partners, das etwa 1,8% von UBS hält, fordert die Bank auf, die Schweiz zu verlassen, da diese aufgrund der erwarteten Verschärfung der Eigenkapitalanforderungen als weniger attraktiv erachtet wird.
  • 🇨🇭 Vertrieb. Nespresso stellt seine 2023 in 14 Märkten eingeführten kompostierbaren Kaffeekapseln aus Papier ein, da ihre Haltbarkeit begrenzt ist und die Kundenerfahrung als unbefriedigend bewertet wurde.
  • 🇨🇭 Börse. Julius Bär plant, seinen Aktionären bis zu 600 Mio. CHF durch einen Aktienrückkauf zurückzugeben, nachdem die FINMA ihre Untersuchung zu den Verlusten im Zusammenhang mit Signa abgeschlossen hat.
  • 🇨🇭 M&A. Die Finanzierung von 2,8 Mrd. € für die Übernahme einer Beteiligung an der Wassersparte von Nestlé durch Platinum Equity beinhaltet eine umfassende Schutzklausel, die Banken nur selten gewährt wird.
  • 🇨🇭 Innovation. Das Neuenburger Deep-Tech-Unternehmen NovoViz klettert vom 66. auf den 27. Platz des Top 100 Swiss Startup Award 2026, nachdem es in einem Jahr um 39 Plätze aufgestiegen ist.
  • 🇧🇪 Innovation. Das Antwerpener Start-up NOX Energy sammelt 3 Mio. € ein, um seine intelligente Energiemanagementsoftware nach einer strategischen Neuausrichtung in Europa auszurollen.

SMI-Index

Name Kurs Mkt Kap. 7T Änd. YTD
Roche 375.20 283.49B - ▲ +12.6%
Novartis 116.34 221.13B ▼ -3.8% ▲ +7.2%
Nestlé 74.78 192.35B ▼ -1.9% ▼ -2.2%
ABB 81.90 148.21B ▲ +1.4% ▲ +33.7%
UBS 39.53 121.03B ▼ -2.5% ▲ +3.6%
Zurich Insurance 572.40 85.50B ▼ -0.2% ▼ -4.5%
Swiss Re 141.45 41.72B ▲ +0.6% ▲ +8.7%
Lonza 565.60 39.50B ▼ -3.1% ▲ +5.6%
Holcim 64.66 35.77B ▼ -5.3% ▼ -17.2%
Swisscom 639.00 33.10B ▲ +0.2% ▲ +10.4%
Givaudan 3,360.00 31.02B ▼ -2.3% ▲ +8.2%
Sika 183.80 29.49B ▼ -0.8% ▲ +12.3%
Alcon 52.84 25.54B ▼ -2.9% ▼ -16.8%
Swiss Life 891.00 24.90B ▼ -2.0% ▼ -4.4%
SGS 94.50 18.69B ▲ +0.1% ▲ +1.6%
Geberit 538.00 17.41B ▼ -2.3% ▼ -12.7%
Partners Group 601.20 15.50B ▲ +1.3% ▼ -41.6%
Julius Bär 72.64 14.95B ▼ -5.4% ▲ +10.4%
Straumann 89.80 14.32B ▼ -2.6% ▼ -4.8%
Logitech 86.40 12.37B ▲ +3.1% ▲ +8.7%

📅 Daten vom 2026-10-05 07:55

Forex CHF

Paar Kurs 7T Änd. YTD
EUR/CHF 0.93 ▼ -1.47% ▲ +0.16%
USD/CHF 0.83 ▼ -0.69% ▲ +4.60%
GBP/CHF 1.10 ▼ -0.59% ▲ +2.82%

📅 Daten vom 2026-10-05 07:55

Stammtisch

Die Schranke vor der Spritze

Was kostet es, einen Verkauf von 2014 rückgängig zu machen? L'Oréal hatte damals seine Hälfte an Galderma für 2,6 Mrd. EUR an Nestlé abgegeben. Seit 2024 kauft der französische Kosmetikkonzern zurück, und schon das zweite Zehntel war zum Börsenkurs gut 4 Mrd. EUR wert, Prämie…

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