🪨 Der Boden urteilt
Die Schweiz stellt der Ungeduld des Kapitals etwas entgegen, das sich nicht beschleunigen lässt: erarbeitetes Können.
Eine Volkswirtschaft muss sich leisten können, Wissen aufzubauen, bevor jemand dafür bezahlt. Wer Forschung nur duldet, wenn sie bereits Gewinne abwirft, betreibt ökonomische Selbstverstümmelung: Er schneidet weg, wovon die nächste Generation leben soll. An der Eidgenössischen Technischen Hochschule Zürich, kurz ETH, finanziert die Schweiz genau diese Vorarbeit. Daraus ging 2022 Gravis Robotics hervor. Erst die Ausgründung muss daraus ein Geschäft machen. Seine Steuerungen lassen Baumaschinen selbstständig arbeiten. Zwischen wissenschaftlichem Versuch und verkäuflicher Technik liegt Arbeit, deren Ausgang kein Finanzminister garantieren kann. Diesen Vorlauf auszuhalten gehört zur wirtschaftlichen Vernunft.
Gravis hat seine Technik bereits bei Holcim und auf einer Baustelle von Taylor Woodrow am Flughafen Manchester eingesetzt. Dort trifft die Forschung auf Auftraggeber, die Termine einhalten und Maschinen bezahlen müssen. Ein Bagger, der im Versuch glänzt und im Betrieb stillsteht, vernichtet Kapital. Deshalb zählt, was nach Umrüstung, Wartung und Ausfällen von der versprochenen Ersparnis übrig bleibt. Gravis kann Maschinen verschiedener Hersteller nachrüsten. Der Kunde kann seinen vorhandenen Gerätepark weiterverwenden und bereits bezahlte Maschinen produktiver einsetzen. Das ist schweizerischer Pragmatismus in einer verkäuflichen Form: Neues Können wird dort eingebaut, wo bereits gearbeitet wird.
Am 17. August 2026 gab Gravis eine Finanzierung über 200 Mio. US-Dollar durch SoftBank bekannt. Das japanische Kapital soll den internationalen Ausbau beschleunigen. Es kommt zu einer Technik hinzu, die eine Schweizer Hochschule und ihre Ausgründung hervorgebracht haben. Geld kann zusätzliche Ingenieure bezahlen und den Vertrieb ausbauen. Die bereits geleistete Forschung muss es vorfinden. Die Schweiz hat damit einen Standortvorteil geschaffen, den ein größerer Scheck andernorts nicht über Nacht beseitigt. Ob SoftBank mit seinem Einsatz eine angemessene Rendite erzielt, bleibt offen. Eine Finanzierungsrunde ist noch keine Gewinnabrechnung.
Der Staat finanziert wissenschaftliches Können, Unternehmer tragen es auf die Baustelle, Kapitalgeber finanzieren die weitere Verbreitung. Der Kunde darf ablehnen. So bleibt der Anspruch an die Technik überprüfbar, während die Forschung Zeit erhält. Für diese Verbindung aus institutioneller Geduld und kommerzieller Härte lohnt sich der Blick in die Schweiz. Sie verlangt den Verzicht auf sofortige Gewissheit. Die Rechnung für unterlassene Forschung wird erst fällig, wenn andere bereits an den Kunden verdienen. Wer die Vorarbeit verweigert, verdient den Rückstand.
M. Hantaler 🧀


- 🇨🇦 Diplomatie. Der kanadische Premierminister Mark Carney erklärt sich befürwortend zu einer Form der verstärkten Partnerschaft mit der Europäischen Union, einschließlich einer möglichen „assoziierten » Mitgliedschaft Kanadas.
- 🇨🇭 Wirtschaftswachstum. Die Ökonomen der Schweiz erhöhen ihre Wachstumsprognose für 2026 deutlich auf 1,7% gegenüber zuvor 0,9%, rechnen aber mit einer Verlangsamung nach einem außergewöhnlichen zweiten Quartal.
- 🇺🇸 Politik. Die US-amerikanische Notenbank erhöht ihre Leitzinsen um 0,25 Punkte auf 3,75% bis 4%, trotz Forderungen von Donald Trump, die Kreditkosten zu senken.
- 🇸🇪 Politik. Die Linke gewinnt die Parlamentswahl knapp mit 176 Sitzen gegen 173 für die mit der Rechtsextremen verbündete Rechte und zwingt Premierminister Ulf Kristersson zum Rücktritt.
- 🇨🇭 Verteidigung. Das Parlament genehmigt 3,4 Mrd. CHF an Krediten zur Modernisierung der Armee, davon 394 Mio. CHF zusätzlich für den Kauf von F-35-Kampfflugzeugen.
Wirtschaft & Finanzen
- 🇬🇧 Beschäftigung. Britische Unternehmen haben in den drei Monaten bis Ende Juli 39.000 Arbeitsplätze abgebaut, während Stellenangebote auf 702.000 zurückgingen, ihr niedrigstes Niveau seit 2014.
- 🇨🇭 Handel. Die Schweiz ratifiziert das Freihandelsabkommen mit dem Mercosur, das die Zollsätze auf 98% ihrer Exporte senken soll. Ein Referendum ist angekündigt, während die Landwirtschaft über sechs Jahre hinweg 517 Millionen Schweizer Franken erhält.
- 🇨🇦 Handel. Kanada schlägt dem Vereinigten Königreich vor, sich seinem Projekt einer wirtschaftlichen Allianz mit der Europäischen Union anzuschließen, um den Austausch zwischen Ländern mit gemeinsamen Interessen zu stärken.
- 🇺🇸 Zinsen. 86% der befragten Ökonomen rechnen bis Ende 2026 mit mindestens zwei Zinserhöhungen der Fed, gegenüber 46% im Vormonat.
- 🇯🇵 Zinsen. Die Bank von Japan erhöht ihren Leitzins von 1 % auf 1,25 %, sein höchstes Niveau seit 1995, um eine anhaltende Inflation einzudämmen.
- 🇩🇪 Steuer. Berlin wird die Steuern auf Benzin und Diesel ab dem 1. Oktober um 14 Cent pro Liter senken, was einem erwarteten Rückgang von 17 Cent an der Tankstelle bis zum Ende des Jahres entspricht, bei Kosten von 2,5 Mrd. €.
- 🇺🇸 Steuer. Die Trump-Administration verzögert die Veröffentlichung der Schätzung der ausstehenden Steuern, die 2022 auf etwa 700 Mrd. $ geschätzt wurden, während die Einnahmen aus Kontrollen um mehr als ein Drittel gesunken sind.
- 🇫🇷 Haushalt. Die französische Regierung plant eine Haushaltsanstrengung von etwa 54 Mrd. € im Jahr 2027, um das Wachstum der öffentlichen Ausgaben deutlich zu bremsen.
- 🇫🇷 Defizit. Frankreich rechnet für 2026 mit einem öffentlichen Defizit von 5,4% des BIP, gefolgt von 5,0% im Jahr 2027, wie aus den Projektionen der Regierung hervorgeht.
- 🇫🇷 Haushaltsdefizit. Die französische Rendite für zehnjährige Staatsanleihen überstieg kurzzeitig 4,5%, das höchste Niveau seit September 2008, während sich der Spread zu Deutschland dem Wert von 100 Basispunkten nähert.
- 🇪🇸 Defizit. Die spanische Staatsschulden sind im Juli unter die symbolische Marke von 100% des BIP gefallen und liegen nun bei 99,9% (ein erstes Mal seit Februar 2020).
- 🇨🇭 Industrie. Stadler Rail wird acht Hybridlokomotiven an den italienischen Betreiber Mercitalia Shunting & Terminal liefern, im Rahmen eines Investitionsprogramms von knapp 1 Mrd. € im Eisenbahnbereich.
- 🇨🇭 Industrie. Die Agrargenossenschaft Fenaco wird 7,2 Mio. CHF Soforthilfe an 13 000 von der Sommertrockenheit betroffene Schweizer Betriebe auszahlen.
- 🇩🇪 Rohstoffe. Die deutschen Strommärkte verzeichnen ihre stärkste Anspannung seit der Energiekrise, mit einer Megawattstunde über 180€ für Januar.
- 🇪🇺 EZB. Christine Lagarde bestätigt, dass sie 2027 den Vorsitz der Europäischen Zentralbank verlassen wird, ohne jedoch zu präzisieren, ob sie ihr Mandat bis Oktober vollständig erfüllen wird.
Schweiz
- 🇨🇭 Politik. Das Referendum gegen die Möglichkeit, neue Kernkraftwerke zu bauen, hat mehr als 125 000 Unterschriften gesammelt, also mehr als das Doppelte der erforderlichen Schwelle.
- 🇨🇭 Diplomatie. Das International Sustainability Standards Board wird seinen Sitz ab Mitte 2027 in Genf haben und stärkt damit die internationale Rolle des Kantons bei der Entwicklung von Nachhaltigkeitsnormen.
- 🇨🇭 Justiz. Das Schweizer Parlament genehmigt bis zu 20 Millionen Franken zur Entschädigung der Opfer und Angehörigen des Brandes von Crans-Montana durch außergerichtliche Einigungen.
- 🇨🇭 Sicherheit. Die Schweiz wird vom 6. bis 9. Oktober eine europäische Übung ausrichten, die ein starkes Erdbeben in der Romandie simuliert, mit 500 Teilnehmern, von denen mehr als die Hälfte aus dem Ausland kommt.
- 🇨🇭 Bildung. Rund 76 000 Lehrverträge wurden in der Schweiz unterzeichnet und bestätigen die Stabilität der Berufsbildung für 2026.
- 🇨🇭 Immobilien. Die angebotenen Mieten in der Schweiz sind innerhalb eines Jahres um 1,7% gesunken (ein erstes Mal seit fünf Jahren).
- 🇨🇭 Immobilien. Der Wohnungsbau in der Schweiz sollte sich beschleunigen, mit 45 000 neuen Nettowohnungen, die 2026 erwartet werden, dann 50 000 im Jahr 2027, gegenüber 39 000 im Jahr 2025.
- 🇨🇭 Mobilität. Der Schweizer Eisenbahnverkehr erreicht 2025 mit 23,7G Fahrgastkilometern einen Rekord und verzeichnet einen Anstieg von 3,2% gegenüber dem Vorjahr.
- 🇨🇭 Mobilität. Zum ersten Mal waren Fluggäste, die zwischen Genf und China reisten, zahlreicher als jene in Richtung Vereinigte Staaten im Sommer, mit 29 300 gegenüber 25 300 im August.
- 🇨🇭 Mobilität. Der Flughafen Lugano erhält die Erneuerung seiner Betriebslizenz für 30 Jahre bis zum 15. September 2056.
- 🇨🇭 Tourismus. Die Schweizer Schwimmbäder verzeichneten während des Sommers 2026 einen historischen Besucherandrang, getragen durch günstiges Wetter und Rekorde in Freiburg und Genf.
- 🇨🇭 Kultur. Rolex erweitert diskret seine klassische Kollektion mit der Perpetual Padellone, einem Jahreskalender inspiriert von einem historischen Modell und in drei Versionen um die 60kCHF erhältlich.
- 🇨🇭 Kultur. Das Große Theater Genf eröffnet seine neue Spielzeit mit Der Sturm, der einzigen Oper des Genfer Komponisten Frank Martin, verkörpert durch Stéphane Degout in der Rolle des Prospero.
- 🇨🇭 Kultur. Das Wallis wird am 1. Januar 2027 eine Gedenkfeier in Crans-Montana zu Ehren der Opfer des Brandes organisieren, ein Jahr nach dem Unglück.
- 🇨🇭 Sport. Die Schweizerin Marlen Reusser gewinnt zum zweiten Mal in Folge das Einzelzeitfahren der Weltmeisterschaften über 39,2 km in Montreal.
Anderswo in der Welt
- 🇺🇦 Justiz. Präsident Wolodymyr Selenskyj hat Generalstaatsanwalt Ruslan Krawtschenko entlassen, dem vorgeworfen wird, ein Netzwerk betrügerischer Call-Center gegen Bestechungsgelder gedeckt zu haben.
- 🇽🇰 Justiz. Der ehemalige Präsident des Kosovo Hashim Thaçi wurde zu 25 Jahren Gefängnis verurteilt wegen des Mordes an 96 Gegnern sowie wegen Folter und illegaler Inhaftierung, die während des Krieges 1998-1999 begangen wurden.
- 🇺🇸 Rechte. Die Trump-Administration hat Journalisten von CNN, Politico und MSNBC den Zugang zum Weißen Haus untersagt, eine Maßnahme, die von Befürwortern der Pressefreiheit als verfassungswidrig angeprangert wird.
- 🇻🇪 Menschenrechte. Trotz des politischen Umbruchs nach der Festnahme von Nicolás Maduro durch die Vereinigten Staaten bleibt der venezolanische Repressionsapparat weitgehend intakt, wie eine UN-Untersuchungsmission feststellt.
- 🇮🇷 Menschenrechte. Amnesty International wirft den iranischen Behörden Verbrechen gegen die Menschlichkeit bei der Unterdrückung der Proteste von 2022 vor, die durch Morde, Folter, Vergewaltigungen und erzwungene Verschwindenlassen gekennzeichnet waren.
- 🇵🇱 Konflikt. Der polnische Premierminister warnt vor möglichen russischen Bombardierungen in den kommenden Wochen, während die Grenzregionen unter Mangel an Schutzräumen leiden und Schwierigkeiten haben, sich vorzubereiten.
- 🇸🇦 Konflikt. Ein Anschlag hat die Ost-West-Pipeline Saudi-Arabiens schwer beschädigt, deren Wiederinbetriebnahme vier bis sechs Wochen dauern könnte.
- 🇫🇮 Verteidigung. Finnland tritt der französischen Initiative zur nuklearen Abschreckung bei, die gemeinsame Übungen, verstärkte Konsultationen und die Möglichkeit der vorübergehenden Stationierung von Systemen zum Transport von Atomwaffen vorsieht.
- 🇰🇵 Verteidigung. Nordkorea kündigt eine kombinierte Militärübung mit Angriffsdrohnen, Marineflugkörper, thermobarischem Raketenwerfer und taktischem Flugkörper an.
- 🇱🇺 Sicherheit. Der Flugverkehr am Flughafen Luxemburg wurde nach der Entdeckung von Drohnen vorübergehend unterbrochen, während eine Untersuchung zur Klärung ihrer Herkunft läuft.
- 🇺🇸 Sicherheit. Ein amerikanischer Luftschlag gegen ein Schiff unter Drogenschmugglelverdacht hat vier Menschen in der Karibik getötet und bringt die Zahl der Todesfälle seit September 2025 auf über 200.
- 🇩🇰 Diplomatie. Donald Trump kündigt eine Vereinbarung mit Dänemark und Grönland an, die den Vereinigten Staaten eine dauerhafte Kontrolle über deren Sicherheit gibt, während die dänische Souveränität über das arktische Territorium erhalten bleibt.
- 🇸🇩 Katastrophen. Der Einsturz einer Goldmine in Kordofan im Süden des Sudan hat mindestens 82 Todesfälle gefordert und viele Vermisste unter den Trümmern hinterlassen.
- 🇨🇺 Energie. Kuba erlitt seit Anfang 2026 seinen 7. landesweiten Stromausfall vor dem Hintergrund maroder Infrastruktur und Treibstoffmangel.
- 🇩🇪 Innovation. Deutschland investiert 15 Mio. € in eine Plattform für künstliche Intelligenz und Mikroelektronik, die Daten direkt im Kern von Sensoren analysiert, ohne auf ein entferntes Rechenzentrum zurückzugreifen.

- 🇺🇸 Pharma. Roche und seine amerikanische Tochtergesellschaft Genentech eröffnen in Boston ein Forschungszentrum für Herz-Kreislauf-, Nieren- und Stoffwechselerkrankungen, das bis zu 500 Fachleute aufnehmen kann.
- 🇨🇭 Lebensmittelindustrie. Nestlé behält das Eigentum an zwei russischen Tochtergesellschaften, verliert aber vorübergehend deren operative Kontrolle nach einem Dekret von Wladimir Putin, das deren Verwaltung LEV Management anvertraut.
- 🇨🇭 Vertrieb. Kylian Mbappé verlässt Nike und wechselt zu On, das gleichzeitig Thierry Henry zum Fußballdirektor ernennt und seine Diversifizierung über Laufen und Tennis hinaus beschleunigt.
- 🇨🇭 Börse. Der Händler Radiant World wirft Glencore vor, die Art ihrer Geschäftsbeziehung in seinen geprüften Abschlüssen verschleiert zu haben, und fordert Schadensersatz in Höhe von über 2 Mrd. Dollar in Singapur.
- 🇨🇭 Börse. Die in der Schweiz ansässige und von China kontrollierte Agrarchemiegruppe Syngenta bereitet einen Börsengang in Hongkong vor, der bis zu 5 Mrd. $ erreichen könnte, nachdem sie ihr Notierungsprojekt in Shanghai aufgegeben hat.
SMI-Index
| Name | Kurs | Mkt Kap. | 7T Änd. | YTD |
|---|---|---|---|---|
| Roche | 364.80 | 290.66B | ▼ -1.0% | ▲ +13.1% |
| Novartis | 115.10 | 218.77B | ▲ +1.1% | ▲ +6.1% |
| Nestlé | 76.27 | 196.18B | ▼ -2.1% | ▼ -0.2% |
| ABB | 80.02 | 144.90B | ▲ +4.4% | ▲ +30.7% |
| UBS | 41.89 | 127.22B | ▲ +0.1% | ▲ +9.8% |
| Zurich Insurance | 607.60 | 89.11B | ▲ +1.1% | ▲ +1.3% |
| Swiss Re | 138.75 | 40.92B | ▼ -0.9% | ▲ +6.6% |
| Lonza | 538.40 | 38.11B | ▲ +0.2% | ▲ +0.5% |
| Holcim | 68.46 | 37.37B | ▲ +0.6% | ▼ -12.4% |
| Swisscom | 673.00 | 33.59B | ▲ 0.0% | ▲ +16.2% |
| Givaudan | 3,270.00 | 29.99B | ▲ +1.7% | ▲ +5.3% |
| Sika | 184.70 | 29.27B | ▲ +2.8% | ▲ +12.8% |
| Alcon | 53.66 | 25.94B | ▼ -2.8% | ▼ -15.6% |
| Swiss Life | 922.20 | 25.83B | ▲ +1.1% | ▼ -1.1% |
| SGS | 93.34 | 18.38B | ▲ +0.8% | ▲ +0.4% |
| Geberit | 544.80 | 17.44B | ▲ +0.3% | ▼ -11.6% |
| Partners Group | 621.00 | 15.79B | ▼ -0.6% | ▼ -39.7% |
| Straumann | 95.18 | 15.08B | ▼ -0.8% | ▲ +0.9% |
| Julius Bär | 73.50 | 14.88B | ▲ +1.2% | ▲ +11.7% |
| Logitech | 82.34 | 11.89B | ▼ -0.2% | ▲ +3.6% |
📅 Daten vom 2026-09-21 07:48
Forex CHF
| Paar | Kurs | 7T Änd. | YTD |
|---|---|---|---|
| EUR/CHF | 0.94 | ▼ -0.13% | ▲ +1.41% |
| USD/CHF | 0.82 | ▲ +0.34% | ▲ +3.76% |
| GBP/CHF | 1.10 | ▼ -0.25% | ▲ +3.15% |
📅 Daten vom 2026-09-21 07:48

Zwanzig Bahnminuten Steuerwettbewerb
Was kostet eine Bank, die 20 Bahnminuten weit wegzieht? Am 31. August 2026 hat Vontobel angekündigt, den Hauptsitz 2030 mit über 1500 Angestellten von Zürich nach Baar zu verlegen. Die Bank nennt Platzmangel als Grund, nicht Steuern. Zürichs Finanzvorsteher Daniel Leupi rechnet vor: Eine Senkung des kantonalen Basissatzes der Gewinnsteuer von 7 auf 6% hätte 150 Mio. CHF gekostet, zur Kompensation wären Firmen mit 75 000 Arbeitsplätzen nötig, für die es keinen Platz gibt.
Dass Zürich voll ist, macht den Wegzug für die Schweiz erst unschädlich. Baar liegt 20 Bahnminuten vom Paradeplatz entfernt, die direkte Bundessteuer von 8,5% fließt weiter an den Bund. Ein Kanton verliert, die Eidgenossenschaft nicht. Athen und Rom werben mit Pauschalsteuern Vermögende aus Nachbarländern ab, die Schweiz schichtet im Inland um.
Luzern hat Zug 2026 mit 11,66% gegen 11,71% als günstigsten Standort abgelöst, Zürich liegt bei 19,47%. SGS ist dieses Jahr von Genf nach Baar gezogen, Genf verhandelt jetzt mit dem Hedgefonds Millennium. Zugs Finanzdirektor Heinz Tännler nennt die rot-grüne Stadt Zürich seinen besten Wirtschaftsförderer, was gemein ist und stimmt, wobei Winterthur, das den Platz hätte, im selben Monat 580 Stellen bei Zimmer Biomet verliert, was mit dem Steuersatz nichts zu tun hat und trotzdem in dieselbe Bilanz gehört.
Lars Klingbeil senkt die Körperschaftsteuer ab 2028 schrittweise auf 10%, die Gesamtbelastung fällt 2032 auf knapp 25%, das Doppelte von Luzern, und Berlin nennt das eine Standortoffensive. Von der Leyen will mit einer Richtlinie namens BEFIT die Bemessungsgrundlage der Konzerne EU-weit vereinheitlichen. Der Parti socialiste hat am 16. September 2026 die Zucman-Steuer erneut vorgelegt, 2% auf Vermögen ab 100 Mio. EUR. Fiskalfolklore, aber eine Debatte, die die Schweiz am 30. November 2025 mit 78,3% Nein zur Juso-Erbschaftssteuer erledigt hat.
Der Bund hatte Ende 2025 Nettoschulden von 140 Mrd. CHF, 16,1% des BIP. Die Quote ist das Ergebnis eines Systems, in dem 26 Kantone mit dem auskommen müssen, was sie einnehmen, und deshalb um jede Bank kämpfen. Frankreich steht bei 115,6% und muss besteuern, was noch da ist. Washington hat sich seit 1. Januar 2026 eine Ausnahme von der OECD-Mindeststeuer geholt, Schweizer Konzerne zahlen weiter: so viel zu Regeln, die über den Kantonen gemacht werden.
Der Kanton Zürich wird seinen Satz bis 2030 unter 18% drücken, weil das Kantonsparlament nach dem nächsten Wegzug nicht mehr zuschaut. BEFIT wird nie in Kraft treten, weil Dublin und Budapest im EU-Ministerrat stillschweigend verteidigen, was Zug und Luzern offen austragen. Die Schweiz hat aus dem Steuerwettbewerb einen Binnenmarkt für Standorte gemacht. Wer ihn abschaffen will, sollte erklären, wohin die Firmen ziehen, wenn Baar nicht 20 Bahnminuten, sondern eine Landesgrenze entfernt liegt.
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