🏦 Marken, Märkte, Massen
Der Luxusartikel dient nun als Eintrittskarte in den Nebenmarkt.
Die Schweizer Uhrenindustrie hat über zwei Jahrhunderte gelernt, Wert in Substanz zu binden. Gold, Stahl, Saphir, ein Werk mit dreihundert Teilen, eine Hemmung, die im Sekundentakt zuverlässig klickt. Wer kauft, zahlt für das Stück und seine Geschichte. Am 16. Mai 2026 hat die Branche eine andere Methode öffentlich vorgeführt, eine, die ohne den Umweg über die Substanz auskommt. Bezahlt wird nicht mehr die Uhr. Bezahlt wird das Recht, eine bekommen zu haben.
Audemars Piguet, eines der drei letzten unabhängigen Häuser von Rang, hat sein ikonisches Royal-Oak-Design an Swatch vermietet. Acht Taschenuhren aus Biokeramik, Sistem51-Werk, 400 bis 420 $. In Singapur stand die Schlange ab Freitagnachmittag, sechzehn Stunden vor Ladenöffnung. In Dubai musste der Verkauf abgebrochen werden, weil der Andrang nicht mehr zu bewältigen war. In Lyon, Lille, London dasselbe Bild. Polizei vor Swatch-Boutiquen, etwas, das man bisher von Konzerten oder politischen Krisen kannte. Auf Carousell tauchten dieselben Stücke noch am Samstagnachmittag zu 10 000 S$ auf, das Zwanzigfache des Ladenpreises. Ein Facebook-Kommentator schätzte den Reseller-Anteil in der Schlange auf 90%. Widerspruch blieb aus.
Hier liegt das eigentlich Bemerkenswerte. Die Knappheit ist konstruiert, nicht produktionsbedingt. Der MoonSwatch hat seit 2022 über vier Mio. Stück abgesetzt, allein 2 Mio. im Jahr 2023, der Royal Pop wird folgen. Die Mechanik lautet: ein Stück pro Person, pro Tag, pro Laden, und nur in ausgewählten Läden. Das ist keine Angebotsbeschränkung. Das ist eine Zugangsbeschränkung. Der Unterschied ist juristisch belanglos und ökonomisch entscheidend. Ein Wiederverkäufer, der zwischen Freitag und Samstag in der Schlange ausharrt, verdient rechnerisch 35 S$ pro Stunde, eine Reddit-Rechnung. Eine Aushilfsstelle zahlt vergleichbar, ohne den Asphalt unter dem Rücken. Die Differenz wandert zum Wiederverkäufer, von dort zum nächsten, schliesslich zu jemandem, der nie in der Schlange stand. Audemars Piguet stiftet seinen Anteil angeblich der Lehrlingsausbildung. Wer das beruhigend findet, hat das Geschäft nicht verstanden.
Verkauft wird hier nicht eine Uhr. Verkauft wird eine Bühne, auf der Wartende ihre eigene Zeit als Werbebudget verbrennen. Das Haus aus Le Brassus bewahrt sein Halo, indem es seinen Namen einem Spielzeug aus ricinusgetränkter Keramik leiht, und gewinnt eine Werbekampagne, die nicht gebucht werden musste. Die schweizerische Tugend, einen ehrlichen Preis für ehrliche Arbeit zu nehmen, weicht einem Schneeballsystem, dessen Basis aus Studenten besteht, die nachts vor einem Schaufenster frieren. Helvetica meint dazu: Wer den Wert nicht mehr in der Sache findet, sucht ihn in der Demütigung anderer.
Die Schweizer Uhrmacherei hat mehrere Quarzkrisen überlebt. Die nächste wird nicht aus Japan kommen.
M. Hantaler 🧀


- 🇺🇦 Justiz. Sechsunddreißig Länder, darunter die Schweiz, formalisieren ihre Unterstützung für die Schaffung eines Sondergerichts zur Ahndung des Aggressionskriegs gegen die Ukraine.
- 🇹🇼 Diplomatie. Taiwan bekräftigt seine Unabhängigkeit nach der Verwarnung von Donald Trump gegen jede offizielle Proklamation.
- 🇱🇧 Konflikt. Die Vereinigten Staaten kündigen die Verlängerung des fragilen Waffenstillstands zwischen Israel und dem Libanon um 45 Tage an, trotz mehrerer jüngster Verstöße.
- 🇨🇭 Sicherheit. Die Genfer Regierung weigert sich vorerst, sich zur Genehmigung einer großen Anti-G7-Demonstration am 14. Juni zu äußern, und beruft sich auf die laufende Risikoanalyse.
- 🇨🇭 Wirtschaft. Eine Studie zeigt, dass eine Begrenzung der Schweizer Bevölkerung bis Ende des Jahrhunderts zu einem Rückgang des BIP um 12% führen könnte.
- 🇪🇺 Diplomatie. Das Projekt eines Direktzugs Schweiz–London macht einen wichtigen Schritt voran mit der Unterstützung der französischen Betreiber SNCF und Eurostar.
Wirtschaft & Finanzen
- 🇪🇺 Inflation. Die Inflationsängste im Zusammenhang mit dem Krieg im Nahen Osten treiben die Renditen von Anleihen in die Höhe und belasten die europäischen Märkte.
- 🇺🇸 Inflation. Die jährliche Inflation in den USA ist im April auf 3,8% gestiegen, ihr höchstes Niveau seit drei Jahren.
- 🇨🇭 Wachstum. Trotz des Energiepreisanstiegs und der Spannungen im Nahen Osten sollte die Schweiz eine Rezession vermeiden und ein BIP-Wachstum zwischen 0,5% und 1% im Jahr 2026 aufweisen.
- 🇫🇷 Beschäftigung. Die Arbeitslosenquote in Frankreich erreicht im ersten Quartal 2026 8,1%, ihren höchsten Stand seit 2021 laut Insee.
- 🇺🇸 Beschäftigung. Die wöchentlichen Arbeitslosenerstanträge in den USA sind in der vergangenen Woche um 12.000 auf 211.000 gestiegen und haben damit die Erwartungen der Ökonomen übertroffen.
- 🇪🇺 Handel. Die EU wird ab dem 1. Juli die Importquoten für zollfrei eingeführten Stahl um die Hälfte senken und damit auch Schweizer Produzenten treffen.
- 🇨🇭 Rohstoffe. Die Kraftstoffpreise sind in der Schweiz leicht gesunken, mit einem Rückgang von 0,01 CHF für Bleifrei 95 und von 0,03 CHF für Diesel seit Ende April.
Schweiz
- 🇨🇭 Politik. Die Kampagnen für die Initiative «Nein zu 10 Millionen» zur Einwanderung haben bereits ein Budget von 15,5 Mio. CHF erreicht, ein Rekord seit Einführung der Transparenzpflicht.
- 🇨🇭 Politik. Eine Kommission des Grossen Rats des Kantons Waadt unterstützt einstimmig eine Motion zur Einführung von Instrumenten zur Amtsenthebung von Staatsräten in die Kantonsverfassung.
- 🇨🇭 Verteidigung. Die Schweiz erwägt, ihre Luftverteidigungssysteme bei anderen Lieferanten als den USA zu kaufen, aufgrund neuer Lieferverzögerungen bei Patriot-Raketen.
- 🇨🇭 Gesundheit. Alle Schweizer Patienten, die beim Brand von Crans-Montana verletzt wurden und im Ausland behandelt wurden, sind in Schweizer Spitäler zurückgebracht worden.
- 🇨🇭 Gesundheit. Eine nationale Plattform, Passivesmoke.ch, wird lanciert, um auf die Gefahren des Passivrauchens und des Dampfens in der Schweiz hinzuweisen.
- 🇨🇭 Immobilien. Die Zürcher Wähler stimmen am 14. Juni über zwei Initiativen ab, die Mieter schützen und den Bau von erschwinglichen Wohnungen fördern sollen, angesichts einer Rekordknappheit.
- 🇨🇭 Energie. Ein offizieller Bericht hält es für machbar, die Lebensdauer der Kernkraftwerke Gösgen und Leibstadt um 60 bis 80 Jahre zu verlängern.
- 🇨🇭 Landwirtschaft. Eine nationale Kampagne fordert Reisende auf, Autos und Gepäck zu überprüfen, um die Ausbreitung des Japanischen Käfers in der Schweiz zu begrenzen.
- 🇨🇭 Klima. Das Wallis startet eine umfangreiche Sanierungsaktion, um die Kontamination des Grundwassers durch PFAS, persistente Chemikalien, zu bekämpfen.
- 🇨🇭 Auktionen. Die Auktionsverkäufe seltener Uhren in Genf erreichten bei Christie’s einen Rekord von 33 Mio. CHF und bestätigen damit die Begeisterung für Sammlerstücke.
- 🇨🇭 Kultur. Isabella Rossellini wird den Excellence Award bei der Eröffnungsfeier des Filmfestivals Locarno am 5. August erhalten.
- 🇨🇭 Sicherheit. Die Berner Polizei startet diesen Sommer ein Pilotprojekt mit 30 „Super-Recognisern », Beamten mit außergewöhnlichem visuellen Gedächtnis zur Identifizierung von Verdächtigen.
Anderswo in der Welt
- 🇱🇻 Regierung. Der lettische Präsident hat Uldis Pīlēns Kulbergs beauftragt, eine neue Regierung zu bilden, nachdem das vorherige Kabinett zurückgetreten ist.
- 🇬🇧 Politik. Der ehemalige Minister Wes Streeting kündigt an, Premierminister Keir Starmer ersetzen zu wollen, der nach schweren Wahlniederlagen geschwächt ist.
- 🇩🇰 Diplomatie. Der ehemalige Nato-Generalsekretär Anders Fogh Rasmussen schlägt die Schaffung eines neuen D7-Pakts zwischen Demokratien vor, um den Rückzug der Vereinigten Staaten unter Trump auszugleichen.
- 🇨🇺 Diplomatie. Der CIA-Direktor reiste nach Havanna zu einem beispiellosen Treffen mit den kubanischen Behörden und markierte damit einen seltenen Dialog zwischen Washington und der unter Embargo stehenden Insel.
- 🇨🇳 Diplomatie. Donald Trump verlässt Peking ohne konkrete Fortschritte nach zwei Tagen Gipfeltreffen mit Xi Jinping, trotz Freundschaftserklärungen und einigen Kaufabsichten.
- 🇸🇩 Gesundheit. Die UN warnt, dass 19,5 Millionen Menschen im Sudan unter akutem Hunger leiden, das heißt mehr als 40% der Bevölkerung.
- 🇨🇩 Gesundheit. Die WHO hat die Ebola-Epidemie im Osten der Demokratischen Republik Kongo zur internationalen Notlage im Bereich der öffentlichen Gesundheit erklärt, mit 246 Verdachtsfällen und 80 gemeldeten Todesfällen.
- 🇫🇷 Justiz. Frankreich eröffnet eine Untersuchung zum Mord am saudischen Journalisten Jamal Khashoggi im Jahr 2018 im Konsulat in Istanbul nach Beschwerden gegen Kronprinz MBS.
- 🇺🇦 Justiz. Der ehemalige Stabschef von Zelensky, Andriy Yermak, wurde wegen Geldwäsche in Haft genommen und könnte gegen eine auf 2,7 Mio. € festgesetzte Kaution freigelassen werden.
- 🇺🇸 Justiz. Die Bürgermeisterin von Arcadia in Kalifornien hat sich schuldig bekannt, für China spioniert zu haben, und riskiert bis zu 10 Jahren Gefängnis.
- 🇵🇭 Justiz. Im philippinischen Senat kam es zu Schießereien, als sich der ehemalige Polizeichef Ronald dela Rosa, gegen den ein Haftbefehl des Internationalen Strafgerichtshofs wegen Verbrechen gegen die Menschlichkeit vorliegt, dorthin flüchtete, um seiner Auslieferung zu entgehen.
- 🇭🇪 Justiz. Caracas hat Alex Saab, ein Vertrauter des ehemaligen Präsidenten Maduro, an die Vereinigten Staaten ausgeliefert, wo ihm Geldwäsche vorgeworfen wird.
- 🇮🇹 Sicherheit. Acht Personen wurden in Modena verletzt, als ein Mann mit seinem Auto auf Fußgänger zufuhr, was Giorgia Meloni dazu veranlasste, eine Auslandsreise abzusagen.
- 🇳🇬 Sicherheit. Etwa vierzig Menschen wurden bei mehreren Angriffen bewaffneter Gruppen im Norden Nigerias getötet, wo sich die Unsicherheit trotz des Notstands weiter verschärft.
- 🇮🇱 Wahlen. Die Netanjahu-Regierung beschleunigt die Auflösung des Parlaments, um Wahlen bereits Ende August zu erwarten, angesichts des Risikos eines Koalitionszerfalls.

- 🇨🇭 Bank. Die Lombard Odier Stiftung arbeitet mit dem Swiss Polar Institute zusammen, um eine Initiative zu starten, die die Prävention von Naturrisiken in den Schweizer Alpen verstärkt.
- 🇺🇸 Bank. Die Fed hebt die Überwachungsmaßnahmen auf, die UBS und Credit Suisse nach dem Archegos-Skandal auferlegt wurden.
- 🇨🇭 Versicherung. Zurich Insurance verzeichnet im ersten Quartal 2026 einen Anstieg der Bruttoprämien in der Sachversicherung um 17%, getragen durch das Wachstum von Projekten im Bereich KI und Infrastruktur.
- 🇨🇭 Energie. Axpo plädiert für den Bau von 3 bis 4 Gaskraftwerken, um die Stromversorgungssicherheit in der Schweiz zu gewährleisten.
- 🇨🇭 Transport. SWISS nimmt ihre Flüge nach Tel Aviv ab dem 1. Juli wieder auf, nach einer Aussetzung aufgrund des regionalen Konflikts.
- 🇫🇷 M&A. Elis erwirbt 100% des Schweizer Unternehmens Wäsche Perle und stärkt damit seine Präsenz im Bereich der Hotelwäscherei in der Schweiz.
- 🇺🇸 E-commerce. Amazon führt eine Rekord-Anleiheemission in sechs Tranchen auf dem Schweizer Markt durch und bestätigt damit die Attraktivität des Frankens in Zeiten der Unsicherheit.
- 🇨🇭 Bildung. Die Universität St. Gallen erhält eine Rekordspende von 23,75 Mio. CHF zur Schaffung eines Stiftungsfonds zur Finanzierung ihrer zukünftigen Projekte.
- 🇨🇭 Technologie. Moonlight AI sammelt 2,8M€ ein, um die Analyse von Blut- und zytologischen Bildern für genomische Zwecke zu automatisieren.
- 🇬🇧 Vertrieb. Die Aktien von Watches of Switzerland steigen in London um 14,5%, getragen von einer starken amerikanischen Nachfrage.
SMI-Index
| Name | Kurs | Mkt Kap. | 7T Änd. | YTD |
|---|---|---|---|---|
| Nestlé | 78.07 | – | ▲ +2.59% | ▲ +6.30% |
| Novartis | 116.68 | – | ▲ +2.62% | ▲ +10.81% |
| Roche | 322.30 | – | ▲ +0.91% | ▲ +2.05% |
| UBS | 35.97 | – | ▲ +2.65% | ▼ -2.62% |
| Zurich Insurance | 565.60 | – | ▲ +3.51% | ▼ -0.43% |
| ABB | 82.04 | – | ▼ -1.82% | ▲ +35.95% |
| Sika | 138.50 | – | ▼ -2.91% | ▼ -12.98% |
| Lonza | 469.40 | – | ▼ -1.55% | ▼ -11.44% |
| Geberit | 502.60 | – | ▼ -2.45% | ▼ -16.42% |
| Swiss Life | 848.20 | – | ▼ -0.59% | ▼ -5.07% |
| Partners Group | 885.80 | – | ▲ +0.07% | ▼ -14.00% |
| Givaudan | 2,700.00 | – | ▼ -1.93% | ▼ -10.67% |
| Swisscom | 676.00 | – | ▲ +0.75% | ▲ +21.29% |
| Swiss Re | 121.45 | – | ▼ -2.14% | ▼ -0.72% |
| Holcim | 72.40 | – | ▼ -1.43% | ▼ -5.12% |
| Julius Bär | 67.78 | – | ▲ +0.95% | ▲ +7.53% |
| Alcon | 50.42 | – | ▲ +3.43% | ▼ -20.26% |
| SGS | 85.72 | – | ▲ +1.54% | ▼ -4.26% |
| Logitech | 81.52 | – | ▼ -3.44% | ▲ +2.57% |
| Straumann | 83.62 | – | ▲ +0.22% | ▼ -10.34% |
📅 Daten vom 2026-05-18 08:53
Forex CHF
| Paar | Kurs | 7T Änd. | YTD |
|---|---|---|---|
| EUR/CHF | 0.91 | ▼ -0.24% | ▼ -1.74% |
| USD/CHF | 0.79 | ▲ +1.03% | ▼ -0.74% |
| GBP/CHF | 1.05 | ▼ -0.89% | ▼ -1.68% |
📅 Daten vom 2026-05-18 08:53

Vom Pérou der Aufklärung zur Schuldenbremse
Im Dictionnaire universel de commerce hiess es 1723 über Zürich, die Stadt habe ohne Gold- und Silberminen ein zweites Pérou geschaffen. Peru galt damals als Inbegriff sagenhafter Reichtümer, der Vergleich war keine Schmeichelei. Das Schweizer Mittelland zählte bereits im 18. Jahrhundert zu den wohlhabendsten Regionen Europas, lange bevor von Bankgeheimnis oder Zollfreilagern die Rede war. Genf, Basel, Sankt Gallen und Neuenburg erlebten denselben Aufschwung wie Zürich.
Was die Eidgenossenschaft seit dem 16. Jahrhundert vom Kontinent abhob, war eine Reformation, die sich diametral von der lutherischen unterschied. Calvin und Zwingli waren Reformatoren ohne Fürstenhof, mit Gemeindestrukturen statt hierarchischer Staatskirchen. Genf wurde zum Drehkreuz qualifizierter protestantischer Migration aus Frankreich, Italien und den Niederlanden. Was der Stadt an Bevölkerungsdichte fehlte, glich sie mit Seidenwebern, Uhrmachern und Bankiers aus.
Die Industrialisierung kam früh, hinter Grossbritannien an zweiter Stelle, getragen von einem Föderalismus, der jedem Kanton Spielraum liess. Spezialisierung auf Qualität und Wertschöpfung, das gilt von der Zürcher Seide bis zur Basler Pharma. Im Hintergrund die fiskalische Disziplin der Kantone, mangels Verschuldungsmöglichkeit auf eigene Erträge angewiesen. Die Bundesschuldenquote von 16,1% per Ende 2025 ist nichts anderes als die Fortsetzung dieser Logik in Zahlen.
Aus Washington kommt heute eine Zollpolitik, die von Trump im August 2025 mit 39% auf Schweizer Importe lanciert, im November auf 15% gesenkt und im April 2026 durch Section-232-Pharmazölle von bis zu 15% ergänzt wurde. Dass Bern dafür Investitionsversprechen über 200 Mrd. USD bis 2028 abgeben musste, ist die Kapitulation einer Volkswirtschaft, die in den USA bereits 400.000 Arbeitsplätze finanziert.
Aus Brüssel kommt dasselbe Problem in umgekehrter Form. Der Draghi-Bericht fordert seit September 2024 zusätzliche 750 bis 800 Mrd. EUR pro Jahr, gemeinsame Verschuldung und mehr qualifizierte Mehrheitsentscheidungen, also genau das Gegenteil dessen, was den Schweizer Vorsprung historisch hervorgebracht hat. Ein Jahr nach Veröffentlichung waren rund 11% der Empfehlungen umgesetzt. Von der Leyen wird ihre zweite Amtszeit ohne ernsthaften Bürokratieabbau beenden, weil sich die Kommission gegen ihre eigene Entlastung sperrt.
Für den Anleger, der zwischen einer amerikanischen Staatsschuldenquote von rund 127% und einer EU mit zentralistischem Reflex wählt, bleibt die Schweiz der ruhigere Standort. Die 16,1% Bundesschulden sind kein Zufall, sondern das Resultat einer Schuldenbremse, die seit 2003 Verfassungsrang hat. Was Calvin in Genf institutionell angelegt hat und was die Schuldenbremse in Zahlen übersetzt, gehört zusammen.
